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Objectifs pédagogiques

  • Maîtriser la démarche et les méthodes utilisées pour déterminer une valeur de référence de l'entreprise dans le cadre d'une cession, d'une acquisition ou d'une restructuration.

Niveau requis

Avoir suivi la formation CPTGES-FIN "Finances d'entreprise pour non financiers" ou avoir les connaissances équivalentes.

Public concerné

Repreneurs d'entreprises, cédants d'entreprises, responsables comptables et financiers, directeurs financiers, contrôleurs de gestion et dirigeants d'entreprise.

Programme

Introduction

  • Présentation de chacun
  • Attentes et objectifs visés de chaque participant
  • Présentation de la formation

En quoi consiste une évaluation ?

  • L'évaluation de quoi ?
  • Quand ?
  • Pour qui ?
  • Pour quoi faire ?
  • Relativité de la valeur par rapport au prix
  • La problématique de l'estimation "in vitro"
  • Le triptyque "modèle / données / paramètres"
  • Théorie fondamentale de l'évaluation et approches dérivées

La réévaluation des actifs et des dettes (approche patrimoniale)

  • Techniques d'estimation de la valeur réelle des biens
  • Modalités de calcul de l'actif net
  • Retraitements

L'évaluation par les revenus futurs (résultats ou cash-flows)

  • Pratique des modèles actuariels pour une action
  • L'évaluation de la valeur économique par les "free cash-flows"
  • L'estimation des flux de trésorerie et de la valeur résiduelle
  • L'étude de la rentabilité passée et la correction des résultats
  • La détermination du taux d'actualisation
  • L'identification du goodwill

L'approche par comparaison

  • Principe et limites de la méthode comparative
  • Les multiples de chiffre d'affaires et d'autres données
  • Le PER et son usage

La méthodologie de l'évaluation

  • Du bilan comptable patrimonial au bilan d'évaluation en "fair value"
  • De la valeur économique à la valeur des titres
  • La collecte, la vérification et la mise en cohérence des informations
  • Importance du diagnostic stratégique et financier
  • La synthèse et le contenu d'un rapport d'évaluation

Synthèse de la session

  • Réflexion sur les applications concrètes que chacun peut mettre en oeuvre dans son environnement
  • Conseils personnalisés donnés par l'animateur à chaque participant
  • Bilan oral et évaluation à chaud

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