Soutien fondamental aux entreprises non cotées, le capital investissement intervient à différents stades d'une entreprise : démarrage, développement, transmission… Les montages négociés dépendent du risque et du potentiel de développement de l'entreprise. Afin de garantir le succès de ces opérations, il est nécessaire d'intégrer les enjeux et risques portant sur la valorisation, mais aussi de définir le choix de la gouvernance et de négocier les modalités de sortie du capital.
Objectifs pédagogiques
Identifier les acteurs du capital investissement et leurs objectifs
Maîtriser les enjeux d'une levée de fonds et d'un montage LBO
Anticiper la sortie d'un investissement
Niveau requis
Avoir une expérience en investissement d'entreprises
Public concerné
Directeurs financiers
Directeurs juridiques, juristes
Chargés d'affaires Private Equity
Toute personne souhaitant se familiariser avec les techniques du capital investissement
Programme
Analyser la segmentation du marché du capital investissement
Cerner le métier de capital-investisseur
- Évaluer les besoins de financement et le risque d'une entreprise
- Dérouler les activités d'un fonds d'investissement
- Comprendre les critères de décision et les objectifs d'un fonds
Analyser les différents stades d'intervention
- Capital-innovation / risque
- Capital développement
- Capital transmission / LBO
- Capital retournement
Identifier les cibles idéales et leurs business modèles
- Entreprises en forte croissance
- Entreprises matures stables
- Entreprises en difficultés
Exercice d'application : évaluation des besoins en financement d'une start-up et identification des financements accessibles
Maîtriser les étapes de l'opération d'investissement
Distinguer les 2 types d'investissements
- Cash in : levée de fonds
- Cash out : LBO
Piloter le processus et mettre en place la documentation
- La sélection des cibles
- Les comités d'investissement
- Les travaux préliminaires : le diagnostic stratégique, l'analyse financière, l'évaluation financière
- Le term-sheet / le SPA
- Les déclarations / la GAP
- Le pacte d'actionnaires
- Les clauses d'ajustement de prix
- Le closing
Intégrer les différents enjeux des négociations
- Les due diligences
- Le prix
- La répartition du capital et du pouvoir
- La gouvernance et les management packages
- La protection et le partage de la valeur des titres
- La sortie
Utiliser les différents outils de négociation
- Les statuts
- Les actions préférentielles
- Les titres donnant un accès différé au capital, les titres hybrides
- Le pacte d'actionnaires et les clauses sensibles de liquidité et partage de la valeur
- Les garanties
Exercice d'application : structuration d'une augmentation de capital avec clause de liquidation préférentielle ou de ratchet et d'un LBO avec OC ou BSAMise en situation : négociation des principales clauses d'un pacte d'actionnaires
Assurer le suivi et la sortie de l'investissement
Mettre en place le suivi
- Exercer ses droits et participer aux organes de gouvernance
- Gérer au quotidien / orienter les décisions stratégiques
- Mettre en place un reporting et identifier les signes d'alerte
- Mesurer la performance : TRI brut ou multiples de sortie
- Refinancer / transformer le business modèle
Anticiper les stratégies de sortie
- La sortie industrielle
- L'introduction en bourse
- La cession secondaire à un fonds
- La liquidation
Le contenu de ce programme peut faire l'objet d'adaptation selon les niveaux, prérequis et besoins des apprenants.
Modalités d’évaluation des acquis
Évaluation en 3 phases : Pendant la formation : un bilan quotidien effectué par l'intervenant À chaud : à la fin de la formation, un bilan qualité pour mesurer l'atteinte des objectifs À froid : à J +3 mois, une évaluation du transfert des acquis en situation professionnelleAccessibilité de la formation
Le groupe M2I s'engage pour faciliter l'accessibilité de ses formations. Toutes nos formations sont accessibles aux personnes en situation de handicap : les détails de l'accueil des personnes sont consultables sur la page Accueil Handicap
Modalités et délais d’accès à la formation
Les formations M2I sont disponibles selon les modalités proposées sur la page programme. Les inscriptions sont possibles jusqu'à 48 heures ouvrées avant le début de la formation. Dans le cas d'une formation financée par le CPF, ce délai est porté à 12 jours ouvrés.
